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— 長く持ち続けられる1社を見つけるための考え方 —

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① 「銘柄選定って難しそう」と感じている方へ

高配当株投資に興味を持ったとき、多くの方が最初に感じるのは次のような不安ではないでしょうか。

「どの銘柄を選べばいいのか、まったく分からない」

私もまったく同じでした。最初から正解を選べる人は、ほとんどいないと思います。

ただ、「どこを見るか」という視点を持つだけで、銘柄の見え方は大きく変わってきます。この記事では、私自身が実際に確認しているポイントをできるだけわかりやすくお伝えします。

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② まずは「高配当株」の基準を整理する

高配当株とは、一般的に「市場平均よりも高い配当利回りを持ち、継続して配当を出せる企業」を指します。

利回りの目安	位置づけ
〜2%前後	日本株の平均的な水準
3〜4%	高配当株の目安
5%以上	要注意（後述の「罠」に該当する場合も）

私の場合、購入時点で税引前3%以上をひとつの基準にしています。ただし、あくまで目安です。「今は少し低くても、将来の増配が期待できる」と判断できる場合は、柔軟に考えることもあります。

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③ 利回りの高さだけで判断しないことが大切

ここはとても重要なポイントです。

利回りが高い＝良い銘柄とは限りません。

なぜなら、配当利回りは「株価が下がると自動的に上がる」からです。

状況	何が起きているか
業績が好調で増配 → 利回り上昇	✅ 本当に良い高配当株
業績悪化で株価が下落 → 利回り上昇	⚠️ いわゆる「高配当の罠」

罠銘柄を選んでしまうと、減配と株価下落が同時に起こる可能性があります。利回りはあくまで入口です。そこから一歩踏み込んで確認することが大切です。

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④ 銘柄選定の基本的な流れ

私が銘柄を見るときは、次の順番で確認しています。

ステップ	確認内容
Step 1	配当利回りが基準を満たしているか
Step 2	セクター分散のバランスを崩さないか
Step 3	企業として長期的に成長できるか

この順番で見るだけでも、判断のブレが少なくなります。

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⑤ 最も重視している指標——EPS

数ある指標の中で、私が最も重視しているのが**EPS（1株あたり利益）**です。

EPSは、企業がどれだけ安定して利益を生み出せているかを示す指標です。

EPSの状態	意味すること
長期的に伸びている	配当の原資が増える → 増配の余地がある
安定して横ばい	減配リスクが低い
低下・不安定	将来の減配リスクに注意
一時的な急増（市況・特需）	継続性があるか別途確認が必要

「今の利回り」ではなく「この会社は継続的に稼げるか」——ここを丁寧に見ることが、高配当株選定の核心です。

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⑥ あわせて確認しているポイント

EPSを中心にしつつ、以下の点も確認しています。

チェック項目	見るポイント	なぜ重要か
配当金の推移	過去に減配していないか	配当の安定性を測る
配当性向	利益に対して配当が多すぎないか	無理な配当は将来の減配につながる
業績の安定性	売上・利益が安定しているか	景気変動に強い企業かを確認する
財務の健全性	現金・資産が十分にあるか	不況時の耐久力を見る
自己資本比率	業種の標準と比べてどうか	単体ではなく他指標とセットで判断

自己資本比率については補足があります。業種によって適正水準が大きく異なります。金融・通信・不動産は構造上低めになりやすく、それ自体は問題ではありません。他の指標と合わせて判断することが大切です。

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⑦ 「買わない判断」も同じくらい重要

銘柄選定では、「買う理由」だけでなく**「見送る理由」**も大切です。

• よく分からないビジネスモデル
• 業績の変動が大きすぎる
• 配当の継続性に不安がある

このような場合は、無理に投資する必要はありません。

「分からないものには手を出さない」

それだけでも、大きな失敗を防ぐことができます。

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⑧ 暴落時に差が出るのは「準備」

日頃から企業の情報を確認しておくと、相場が大きく下落したときに判断しやすくなります。

「この企業は問題ない」「一時的な下落だ」と判断できれば、落ち着いて行動することができます。逆に言えば、普段から確認していない企業の株価が下がっても、それが買い場なのか危険信号なのか判断できません。

ただし、どんなときでも一度に大きく買わず、余力を残すことは意識しています。

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⑨ 情報収集は「できる範囲で十分」

私が普段参考にしているのは、以下のような情報源です。

情報源	主な用途
IRバンク	EPS・配当・財務の長期推移を確認
Yahooファイナンス	株価・基本情報・配当履歴
四季報オンライン	業績・財務の総合確認
株探・みんかぶ	スクリーニング・比較
企業HP（IR資料）	決算資料・事業内容の詳細確認

最初からすべてを使いこなす必要はありません。まずは気になる企業を1社、少し深く調べてみる——それだけでも十分な一歩です。

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⑩ 愛せる企業に出会うために

最後に、少し感覚的な話をさせてください。

銘柄選定は、数字だけで完結するものではないと感じています。

企業について調べていく中で、「この事業は面白い」「この会社は応援したい」そう思える企業に出会うことがあります。その感覚は、とても大切です。

長期で保有する中では、株価が上がることも、下がることもあります。それでも、「この企業なら持ち続けたい」と思えるかどうかが、最終的には大きな差になります。

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⑪ まとめ

銘柄選定の原則	内容
利回りは入口	3%以上を目安に、高すぎるものには注意
EPSを核心に	継続して稼げる力があるかを見る
複数指標で判断	配当推移・配当性向・財務・業績をセットで確認
分からないものは避ける	理解できない企業には手を出さない
暴落時の準備	日頃の確認が、下落局面での判断力になる

高配当株の銘柄選定は、完璧を目指すものではなく、積み重ねていくものです。

1銘柄、また1銘柄と見ていくうちに、少しずつ慣れていきます。焦らず、ご自身のペースで、「愛せる企業」との出会いを楽しんでみてください。

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自分の購入した株式が成長するのも、下落するのも、「かわいいな」と思えるような、愛すべき企業に出会うために、日々楽しみながら勉強するのです。