Apr 27, 2026

高配当株に「買い時の正解」はない——それでも私が買い続ける3つの理由

株高でも高配当株を買い続ける理由と、公務員投資家が実践する判断基準を正直に書きます。税引前3.75%・余力管理・3分割買いの考え方。

— 正解を待っていたら、配当金は一円も増えない —

はじめに

「株高の今、高配当株を買っていいのか？」

この問いに対する正直な答えは、**「正解はない」**です。

でも、だからこそ伝えられることがある。2年半・100銘柄以上を保有してきた公務員投資家の判断基準を、包み隠さず書きます。

私が高配当株を買い続ける理由は、シンプルです。

「生きるための労働から、少しずつ解放されたいから」

配当金で基礎生活費をまかなう。そのキャッシュフローを積み上げるためには、買い続けるしかありません。

待っていても、配当金は増えません。

株価が高いとか安いとか、タイミングを測り続けていると、気づいたときに何も買えていない。そういう時間を過ごすのが一番もったいないと感じています。

もちろん「いつでも何でも買う」わけではありません。でも「株高だから買わない」という判断は、私にはできません。理由は、次の節で説明します。

市場全体が割高に見えるときでも、個別銘柄の中には一時的に値下がりして投資妙味が出るものが必ず存在します。

私が買うときの判断基準は、こうです。

「どうせ長期保有だから、高い安いは気にしない」ではありません。

あくまで「自分が納得できる価格に下落したところで買う」という姿勢を崩さないようにしています。これが崩れると、気づかないうちに割高な銘柄を大量に買い込むことになります。

具体的な数字を出します。

「税引前配当利回りで3.75%以上」

これが私の最低ラインです。

理由はシンプルです。配当金には、約20%の税金がかかります。

3.75% × 0.8 ＝税引後3.0%

税引後で3%以上の利回りを確保できる水準を、最低ラインとして設定しています。これに届いていない銘柄は、基本的に見送りです。

「3%くらいなら別の投資でもいいのでは」という考え方もあると思います。でも私は、配当という形でキャッシュが定期的に入ってくることに価値を感じているので、この基準を軸にしています。

もう一つ、大切にしていることがあります。

「常に余力を残した買い方をすること」

毎月投資に回せる資金の中で、タイミングが来た銘柄を買います。タイミングがなければ翌月に繰り越す。無理して買わない。

これを繰り返しているだけです。

貯めていた資金を、3回に分けて買います。

1回目を買った後、さらに下落しても「まだ2回買える」という心理的な余裕が持てます。本当の暴落のために、常にまとまった資金を温存しておく。これが暴落時に慌てないための設計です。

余力の額は人それぞれです。50万円の人もいれば、2,000万円の人もいる。大事なのは金額ではなく、「全力で買わない」という姿勢です。

高配当株の買い時に唯一の正解はありません。

でも、軸を持つことはできます。

この3つが私の軸です。

あなたの軸は、投資を続ける中で少しずつ育っていきます。最初から完璧な基準は必要ありません。まず買ってみて、振り返りながら自分なりの軸を作っていくことが、長期投資を続けるうえで一番の近道だと感じています。

「正解はない。でも、自分が納得できる水準まで待つ。それだけが、私の軸です。」

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※リンクは後日設置予定